Un titolo di Stato è, in sostanza, un prestito che un risparmiatore fa a uno Stato: in cambio, lo Stato si impegna a restituire il capitale a una data di scadenza fissata e, spesso, a pagare nel frattempo un interesse periodico, la cedola. È uno degli strumenti finanziari più diffusi tra i risparmiatori italiani, proprio perché unisce una fiscalità agevolata (12,5% invece del 26% della maggior parte degli altri strumenti) a un rischio, per gli emittenti più solidi, relativamente contenuto.
Questa guida raccoglie gli aspetti che contano davvero prima di investire: come si calcola il rendimento netto, che differenza c'è tra un BTP e un BOT, cosa cambia tra un titolo con cedola e uno zero coupon, come funziona la tassazione, cosa dice la curva dei rendimenti, quali rischi comporta una scadenza lunga, perché un Bund tedesco rende meno di un BTP a parità di scadenza, come investire in Treasury USA da residente italiano, e come costruire una scala di scadenze (bond ladder) per diversificare il rischio nel tempo.
Ogni articolo è pensato per rispondere a una domanda precisa, con un esempio numerico reale calcolato sui dati aggiornati di Borsa Italiana pubblicati su questo sito — non un numero d'esempio scritto una volta e mai più aggiornato.
Tutti gli articoli della guida
- Come si calcola il rendimento netto di un BTP: guida pratica
Il calcolo passo per passo del rendimento netto di un BTP, con un esempio numerico reale: cedole, prezzo di acquisto, tassazione del 12,5% e interesse composto.
- BTP vs BOT: differenze, rendimenti e quando scegliere
BTP e BOT sono entrambi titoli di Stato italiani, ma con scadenza, cedola e rischio molto diversi. Le differenze pratiche e come scegliere tra i due.
- Titoli con cedola vs zero coupon: come funziona il rendimento
La differenza tra un titolo che paga cedole periodiche e uno zero coupon che paga tutto a scadenza, e come cambia il modo in cui si costruisce il rendimento.
- Tassazione dei titoli di Stato italiani: la regola del 12,5%
Perché BTP, BOT, Bund e T-Note/T-Bond sono tassati al 12,5% invece del 26%, cosa succede con l'imposta di bollo e come funziona lo zainetto fiscale.
- Come leggere la curva dei rendimenti
Cosa mostra la curva dei rendimenti dei titoli di Stato, perché normalmente sale con la scadenza e cosa significa quando invece si inverte.
- BTP a lunga scadenza: rischi, duration e sensibilità al prezzo
Perché un BTP a 20 o 30 anni rende di più ma è anche più rischioso, cos'è la duration e cosa succede al prezzo se i tassi di mercato cambiano.
- Bund tedeschi vs BTP italiani: perché rendono diversamente
Bund e BTP sono entrambi titoli di Stato dell'area euro, ma il Bund rende sempre meno del BTP a parità di scadenza. Il motivo è il rating e lo spread.
- Treasury USA: come investire e tassazione per un residente italiano
Come funzionano T-Note e T-Bond americani per un investitore italiano: tassazione al 12,5%, rischio di cambio EUR/USD e quando conviene il rendimento più alto.
- Come costruire una scala di scadenze (bond ladder)
Cos'è un bond ladder, perché diversificare le scadenze riduce il rischio di reinvestimento e come costruirne uno con i titoli di Stato disponibili oggi.
- FAQ estesa su BOT, BTP e tassazione
Le domande più comuni su BOT, BTP e tassazione dei titoli di Stato italiani, con risposte dirette e verificabili.
Per confrontare i rendimenti in tempo reale di tutti i titoli di Stato disponibili, vai al listino completo, oppure prova il calcolatore PAC se il tuo obiettivo è un accumulo di capitale nel tempo piuttosto che un singolo titolo.